隨著股改的全面推進(jìn)，市場對(duì)資金面產(chǎn)生的疑問也越來越多。在此，我們對(duì)市場增量資金的來源問題談?wù)勛约旱目捶�。我們認(rèn)為市場增量資金還將不斷涌入，在各路資金的推動(dòng)之下，市場發(fā)展的前景將穩(wěn)步向好。 銀行基金擴(kuò)容
第三季度工、交、建3家銀行
將分別成立自己的基金公司，從目前的進(jìn)展情況來看，第一家銀行號(hào)基金公司———工銀瑞信基金公司已于7月26日開張，其合同于8月31日正式生效，該基金在募集期間凈認(rèn)購金額達(dá)到了43.45億元人民幣。隨后的8月12日，交銀施羅德基金管理有限公司正式成立，并計(jì)劃在9月份推出第一款基金產(chǎn)品。建設(shè)銀行設(shè)立基金管理公司的準(zhǔn)備工作也在積極推進(jìn)過程中，預(yù)計(jì)在9月份正式成立。這樣一來，銀行號(hào)基金公司將至少有100億元的資金注入股市。增量資金的流入，對(duì)改善股市的資金供應(yīng)狀況將起到非常積極的作用。 保險(xiǎn)資金入市
由于“新老劃斷”使得保險(xiǎn)資金暫時(shí)不能投資一級(jí)市場，其主要的投資出路還是二級(jí)市場。出于安全和收益兩方面的考慮，保險(xiǎn)資金的投資對(duì)象應(yīng)該是以績優(yōu)藍(lán)籌股為主，而部分績優(yōu)藍(lán)籌股經(jīng)過反復(fù)下跌之后已進(jìn)入投資區(qū)域，吸引了越來越多的保險(xiǎn)資金投入股市。據(jù)報(bào)道，8月份已有70億的保險(xiǎn)資金進(jìn)入股市，雖然規(guī)模還較小，但其對(duì)股市的推動(dòng)效應(yīng)已初步顯現(xiàn)。隨著更多的保險(xiǎn)基金涌入股市，將推動(dòng)行情向縱深發(fā)展。
匯金注資券商
8月31日，申銀萬國證券有限責(zé)任公司首獲匯金40億組合資金支持，這也是繼銀河證券之后第二家獲匯金注資的券商。在此之前，該券商已經(jīng)獲得央行再貸款的支持。此外，匯金公司還將向國泰君安注資25億元。在資本市場正處轉(zhuǎn)折的關(guān)鍵時(shí)期，券商獲得央行再貸款、匯金注資等資金扶持，不僅僅是國家高度重視發(fā)展資本市場、扶持證券公司的具體體現(xiàn)，也為解決股權(quán)分置問題營造了穩(wěn)定的市場環(huán)境，同時(shí)可以極大地恢復(fù)投資者對(duì)中國證券市場的信心，而且部分注資也會(huì)起到直接推動(dòng)市場的作用。
基金轉(zhuǎn)向樂觀
基金在這波行情中表現(xiàn)落后于大盤，其一是由于其倉位較重，其二是在股改試點(diǎn)期間，以價(jià)值投資理念為主的基金對(duì)股改行情持觀望的態(tài)度。而隨著行情的發(fā)展，我們也看到，基金對(duì)后市的態(tài)度已偏向樂觀�；鸪钟胁畈欢鄡沙傻腁股流通市值，而且投資品種主要以績優(yōu)、藍(lán)籌為主，如果基金不再旁觀，而是積極投入股改行情的話，此波行情延續(xù)的可能性就更大了。
大股東增持
據(jù)統(tǒng)計(jì)，在45家試點(diǎn)方案獲得通過的上市公司中，有19家制定了大股東增持社會(huì)公眾股的計(jì)劃，涉及資金近百億元。雖然廣控和寶鋼的增持計(jì)劃未能大幅抬升其股價(jià)，但是從長遠(yuǎn)來看，近百億的增量資金而且是直接投資于A股市場的增量資金，對(duì)市場的推動(dòng)作用無疑是明顯的。
企業(yè)回購股份
另外，中國資本市場首次回購注銷于9月1日啟動(dòng)，邯鄲鋼鐵此次回購價(jià)格為不超過3.77元，回購數(shù)量為不超過9000萬股，大約動(dòng)用資金3.39億元。相對(duì)于大股東增持，回購注銷不僅加大了資金的供給，同時(shí)還減少了股票供應(yīng)量，其效果也應(yīng)更加顯著。東莞證券
邯鄲鋼鐵公告回購
股價(jià)沖高回落
